多家国际金融机构上调中国经济增速预期 “韧性”成关键词

近期，高盛(gāoshèng)、摩根大通等多家国际金融机构纷纷调高2025年中国经济(jīngjì)增速预期。 记者在香港、深圳、上海等地采访了这些(zhèxiē)机构的首席经济学家，他们(tāmen)分别从宏观政策、市场表现、产业动态等多个维度，对中国经济增长的动能与潜力给出(gěichū)了积极评价。 多家外资金融机构上调中国经济增速预期(yùqī) 高盛(gāoshèng)最新发布的研究报告中，上调了中国经济增速预测(yùcè)0.6个百分点(bǎifēndiǎn)；瑞银也(yě)上调了0.6个百分点；摩根大通上调了0.7个百分点。他们表示，2024年9月以来，中国出台了一揽子增量政策，产生了积极效果。 摩根(mógēn)大通中国首席经济学家 朱海滨：我个人归纳是两步走，去年9月到12月为止，主要是通过(tōngguò)中国人民银行货币政策(huòbìzhèngcè)的宽松，今年我们看到在两会上财政的赤字率第一次突破4%，中央和地方的专项债的规模也达到(dádào)了历史(lìshǐ)新高，这是我们讲的下半场，通过财政的发力来进一步提振经济。 与此同时，中国政策的连续性与开放(kāifàng)姿态，也为外资提供了长期锚点。从市场准入负面清单调整到自贸试验区制度创新(xīn)，从扩大跨境(kuàjìng)服务贸易开放到优化跨境数据(shùjù)流动规则，中国正以(zhèngyǐ)制度型开放打破壁垒。数据显示，前4个月，我国新设立外商投资企业18832家，同比增长12.1%。 瑞银高级中国经济学家 张宁：政策上深化对外开放(duìwàikāifàng)，改善营商环境和旅游环境，加快服务业的开放试点；推进中国企业“走出去”，积极拓展多元化海外(hǎiwài)市场，加快布局海外产能投资(tóuzī)和并购。 从资本市场来看，国际投行代表的“聪明钱”保持(bǎochí)着对中国(zhōngguó)股票的看多和高配。今年以来(jīnniányǐlái)，香港IPO市场募资总额达90亿美元，同比增长320%。 高盛(gāoshèng)首席中国股票策略师 刘劲津：我们对于中国的(de)股票，不管是A股也好，港股也好，还是维持在整个亚太区里面保持(bǎochí)高配的建议。从流动性的角度，我们认为AI背后可能带动(dàidòng)大概有2000多亿美元，在未来一两年一个净流入的情况。 中国经济关键词“韧性”受全球瞩目(zhǔmù) 记者观察(guānchá)发现，多家外资金融机构在研报中都提到了“韧性(rènxìng)”这个词。 此外(cǐwài)，从(cóng)机构发布研报的时间点上来看，虽然之前可能对外部环境有所担忧，但他们马上就恢复了对中国经济内生动力的信心。 瑞银高级中国经济学家 张宁：二季度即使(jíshǐ)面临了美国加征(jiāzhēng)关税的冲击，国内经济增长依然呈现了较强的韧性。 摩根士丹利首席经济学家 邢自强：现在(xiànzài)海外(hǎiwài)，尤其是西方面对诸多不确定性，中国在这个(zhègè)过程中政策的节奏是比较稳健的，这样对全球投资者的信心也有一个定心丸的作用。 与此同时，中国企业(qǐyè)自身强大的(de)科技创新能力也成为外资金融机构持续看好的关键因素。 富达国际亚太区投资总监 斯图尔特·朗布尔：强大的中国企业能够巩固市场份额、增加收入，中国企业正在减少对(duì)美国市场的依赖(yīlài)，并在一些领域扩大海外生产(shēngchǎn)。 科技(kējì)+消费双主线 外资机构看好中国资产 在这些研报中，记者看到外资机构(jīgòu)的目光都不约而同聚焦于中国的科技(kējì)与消费领域。 他们表示，中国(zhōngguó)经济这两大主线蕴含着巨大的增长潜力，正成为吸引全球资本(zīběn)的新磁场。 记者拿到了摩根士丹利的一份长达100页的中国人工智能行业蓝皮书。里面密密麻麻(mìmìmámá)都是这半年来对(duì)中国科技企业的调研报告和(hé)行业分析。 摩根士丹利首席经济学家 邢自强：中国是全球在上下游的软件(ruǎnjiàn)、硬件、应用都可以形成闭环全产业链生态系统(shēngtàixìtǒng)的AI强国，总共60家非常具有代表性(dàibiǎoxìng)的企业，提振将来的生产力。 另外，中国老百姓消费方式转变，本土设计与品牌迅速(xùnsù)崛起。从中国盲盒到入境游客的“中国购”，这些都成为消费领域新亮点(xīnliàngdiǎn)。 摩根大通中国首席经济学家(jīngjìxuéjiā) 朱海滨：在(zài)消费领域我们可以看到一个比较可喜的变化，大家对于新消费领域，比如说像一些兴趣消费，有品质的零售跟文化相关的这种旅游，这些表现其实都相当不错(bùcuò)。 富达国际亚太区投资总监 斯图尔特·朗(lǎng)布尔：因为消费领域正在改善，零售销售额上升，消费已不再局限于受刺激(shòucìjī)措施支持的商品。餐饮、体育用品、家具等行业的增长势头(zēngzhǎngshìtóu)都更加强劲。